什么是公司留存收益？

留存收益是会计中的一个重要概念。该术语是指公司赚取的历史利润，减去它过去支付的任何股息。“保留”一词反映了这样一个事实，因为这些收益没有作为股息支付给股东，而是由公司保留。出于这个原因，留存收益减少时，公司要么失去金钱或支付股息，而当新增加的利润被创建。
关键要点
留存收益 (RE) 是企业向股东支付股息后剩余的净收入金额。
保留收益或将收益分配给股东的决定通常由公司管理层决定。
一家专注于增长的公司可能根本不支付股息或支付很少的股息，因为它可能更愿意使用留存收益为扩张活动提供资金。

留存收益
留存收益公式和计算

关于=BP+净收入（或损失）-C-秒
在哪里：
BP=开始期RE
C=现金分红
秒=股票分红
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留存收益可以告诉您什么
以下选项广泛涵盖了公司可以利用其剩余资金进行的所有可能用途。第一种选择导致盈利资金永远从企业账簿和账户中消失，因为股息支付是不可逆转的。

所有其他选项保留收益以供业务使用，此类投资和融资活动构成留存收益 (RE)。

收入资金可以（全部或部分）以股息的形式在企业主（股东）之间分配。
它可以投资于扩大现有业务运营，例如增加现有产品的生产能力或雇用更多的销售代表。
它可以投资于推出新产品/变体，例如冰箱制造商涉足生产空调，或巧克力饼干制造商推出橙子或菠萝味变体。
这笔钱可用于任何可能的合并、收购或合作，从而改善业务前景。
它也可以用于股票回购。
收入可用于偿还企业可能欠的任何未偿还贷款（债务）。
根据定义，留存收益是公司在考虑股息支付后的累积净收益或利润。它也称为盈余盈余，代表储备金，可供公司管理层用于再投资于业务。当表示为占总收益的百分比时，它也称为 保留率，等于 (1 –股息支付率)。

虽然最后一个偿还债务的选择也会导致资金流出企业，但它仍然对企业的账户产生影响（例如，节省未来的利息支付，使其有资格计入留存收益）。

利润为企业主或公司管理层提供了很大的空间来使用赚取的剩余资金。这笔利润通常支付给股东，但也可以出于增长目的再投资回公司。未支付给股东的钱计为留存收益。

管理和留存收益
保留收益或将收益分配给股东的决定通常由公司管理层决定。但是，股东可以通过多数票对其提出质疑，因为他们是公司的真正所有者。

管理层和股东可能出于多种不同的原因希望公司保留收益。由于更了解市场和公司业务，管理层可能会考虑一个高增长项目，他们可能认为该项目是未来产生可观回报的候选人。

从长远来看，这些举措可能会为公司股东带来更好的回报，而不是从派息中获得的回报。管理层和股东也可能更喜欢偿还高息债务，而不是支付股息。

另一方面，当公司产生盈余收入时，一部分长期股东可能会期望以股息形式获得一些固定收入，作为将资金投入公司的奖励。寻求短期收益的交易者也可能更喜欢提供即时收益的股息支付。

大多数情况下，公司的管理层采取平衡的方法。它涉及支付象征性的股息并保留很大一部分收益，这提供了双赢。

股息与留存收益
股息可以现金或股票的形式分配。这两种分配形式都会减少留存收益。现金支付股息导致现金流出，并作为净减少记录在账簿和账户中。由于公司以现金股利的形式失去了其流动资产的所有权，从而降低了公司在资产负债表中的资产价值，从而影响了可再生能源。

另一方面，虽然股票股息不会导致现金流出，但股票支付将部分留存收益转移到普通股。例如，如果一家公司为投资者持有的每股股份支付一股作为股息，那么每股价格将减少一半，因为股份数量基本上会增加一倍。由于公司仅通过宣布分红并没有创造任何实际价值，因此根据分红比例调整每股市场价格。

虽然由于市场价格自动调整，股份数量的增加可能不会影响公司的资产负债表，但它降低了反映在资本账户中的每股估值，从而影响了可再生能源。

专注于增长的公司可能根本不支付股息或支付很少的股息，因为它可能更愿意使用留存收益为研发、营销、营运资金需求、资本支出和收购等活动提供资金，以实现额外增长。这些公司多年来的留存收益很高。

一个成熟的公司可能没有很多选择或高回报项目来使用盈余现金，它可能更愿意派发股息。此类公司的可再生能源往往较低。

留存收益与收入
收入和留存收益对于评估公司的财务状况都很重要，但它们突出了财务状况的不同方面。收入位于损益表的顶部，  在描述公司的财务业绩时通常被称为顶行数字。

收入是公司在一段时间内产生的钱，但在扣除运营费用和间接费用之前。在某些行业中，收入被称为 总销售额， 因为总数字是在扣除任何费用之前计算出来的。

留存收益是公司累积利润中被持有或保留并保存以备将来使用的部分。留存收益可用于为扩张提供资金或在以后向股东支付股息。留存收益与净（而不是总）收入相关，因为它是公司在一段时间内节省的净收入金额。

留存收益的限制
对于分析师而言，特定季度或年度的留存收益绝对数字可能无法提供任何有意义的见解。在一段时间内（例如，超过五年）观察它只能表明公司向留存收益增加了多少资金的趋势。

作为投资者，人们想知道更多——例如留存收益产生的回报，以及它们是否比任何另类投资更好。此外，投资者可能更愿意看到更大的股息，而不是留存收益的显着年度增长。

留存市盈率
评估公司在使用留存资金方面是否成功的一种方法是查看一个称为留存收益与市场价值的关键因素。它是在一段时间内（通常是几年）计算的，并根据公司保留的净收益评估股票价格的变化。

例如，在 2016 年 9 月至 2020 年 9 月期间，苹果公司 ( AAPL ) 的股价从每股 28.18 美元上涨至 112.28 美元。1

同期，每股总收益 (EPS) 为 13.61 美元，而公司支付的总股息为每股 3.38 美元。

正如晨星所 指出的那样，苹果在给定的时间范围内有以下每股收益和股息数据，将它们相加得出上述总每股收益和总股息的值。

苹果 2016 年至 2020 年的财务摘要
总每股收益和总股息之间的差额给出了公司保留的净收益：13.61 美元 - 3.38 美元 = 10.23 美元。也就是说，在此期间，该公司保留了总计 10.23 美元的每股收益。

在同一时期，其股价上涨了（112.28 美元 - 28.18 美元 = 84.10 美元）每股。将每股价格上涨除以每股留存净收益得出一个因子（84.10 美元 / 10.23 美元 = 8.22），这表明对于每一美元的留存收益，该公司设法创造了价值 8.22 美元的市场价值。

如果公司没有保留这笔钱，而是采取了有息贷款，那么由于支付的利息，产生的价值就会减少。RE 为项目融资提供免费资金，允许盈利公司高效创造价值。但是，读者应注意，上述计算仅表示使用留存收益创造的价值，并不表示公司创造的整体价值。

留存收益示例
公司 在资产负债表的股东权益部分 下公开记录留存收益。例如，苹果公司 2019 财年第三季度的资产负债表显示，截至 2019 年 6 月季度末，该公司的留存收益为 537.24 亿美元：2

苹果公司资产负债表 06/29/2019
同样，截至 2018 年 9 月，这家财年在 9 月结束的 iPhone 制造商的留存收益为 704 亿美元：2

留存收益的计算方法是将净收入添加到（或减去净亏损）上一期的留存收益，然后减去支付给股东的任何净股息。

该数字是在每个会计期间（每月/每季度/每年）结束时计算的。如公式所示，留存收益取决于上一期的相应数字。结果数字可能为正数或为负数，具体取决于公司随着时间的推移产生的净收入或亏损。或者，公司支付超过其他数字的大笔股息也可能导致留存收益为负。

任何影响净收入（或净亏损）的项目都会影响留存收益。这些项目包括销售收入，销售成本（COGS），折旧和必要的 经营费用。

留存收益是一种股权吗？
留存收益是一种权益，因此在资产负债表的股东权益部分报告。尽管留存收益本身不是资产，但它们可用于购买资产，例如库存、设备或其他投资。因此，留存收益余额较大的公司可能有能力在未来购买新资产或向其股东提供更多的股息。

负留存收益是什么意思？
一般而言，留存收益余额为负的公司将表示疲软，因为这表明该公司在过去一年或几年内经历了亏损。但是，对于留存收益较高的公司，更难解释。

公司留存收益高意味着什么？
一方面，高留存收益可能表明财务实力，因为它展示了前几年的盈利记录。另一方面，这也可能表明公司管理层正在努力为其留存收益寻找有利可图的投资机会。在这种情况下，如果管理层只是将其留存收益余额作为股息支付，股东可能更愿意这样做。