什么是名义收益率差？

名义收益率差是相同期限的国债和非国债之间的差额，以基点表示。当在国债收益率曲线上的某一点加上收益率时，它 代表了使证券的现金流量等于其当前市场价格的贴现因子。

了解名义收益率差
名义 收益率利差 是为某些类型的抵押贷款支持证券 (MBS) 定价时经常使用的惯例。有许多不同类型的 MBS，但大多数以名义收益率差价交易。这些 MBS 的定价是在等于其加权平均寿命 (WAL)的点处内插国债曲线上的价差 。

收益率差是不同债务工具的报价收益率之间的差异，这些债务工具通常具有不同的期限、信用评级和风险。点差很容易计算，因为你从另一个的收益率中减去一个的收益率。

名义收益率差被认为很容易理解，因为它涉及评估公司债券到期收益率与具有相同时间表的等价国债价值之间的差异。您正在比较具有相同到期期限的同一债券的政府和公司版本。

名义收益率利差定义了整个国债收益率曲线上的一个点，以确定在该特定单点的利差，其中证券的价格和证券现金流的现值相等。

名义收益率利差的易用性伴随着某些缺点。例如，价差不会揭示标的期权或衍生品及其相关风险。它还没有考虑现货到期日，这可能会对债券的整体需求产生影响。

关键要点
名义收益率差是相同期限的国债和非国债之间的差额。
价差经常用于为某些类型的抵押贷款支持证券定价。

其他类型的收益率差
甲零波动传播 （Z-扩散）测量由投资者在整个实现传播库房点焊率曲线中，假定将被保持，直到到期的结合。这种方法可能是一个耗时的过程，因为它需要基于反复试验进行大量计算。您基本上可以从尝试一个价差数字开始，然后运行计算，看看现金流的现值是否等于债券的价格。如果不是，您必须重新开始并继续尝试，直到两个值相等。

一个期权调整利差 （OAS）转换公平的价格和市场价格之间的差异，表现为一美元的价值，并将其转换价值为产量的措施。利率波动在美洲国家组织公式中起着重要作用。嵌入在证券中的期权会影响现金流，这是计算证券价值时必须考虑的因素。

名义收益率差的例子
假设国债的到期收益率为5%，同时到期的可比公司债券的相应数字为 7%。那么两种债券之间的名义收益率差为 2%。

使用名义收益率利差的一个例子是它们在 MBS 定价中为由政府国民抵押贷款协会 (GNMA) 担保的衍生品定价，GNMA 是一个政府组织，为中低收入的首次购房者提供贷款。由 GNMA 支持的 MBS 保证本金和利息的足额和及时偿还。