什么是前瞻偏差？

前瞻偏差是通过在研究或模拟中使用在分析期间未知或可用的信息或数据而发生的。这可能会导致研究或模拟中的结果不准确。更重要的是，前瞻偏差可能会无意中使模拟结果更接近于预期的测试结果。这导致经济学家和分析师对他们的模型以及模型预测和减轻未来事件的能力过于自信。在使用过去的数据评估特定交易策略时，投资者还需要意识到前瞻偏差的可能性。

关键要点
前瞻偏差是指将当时不易获得的数据用于该时间段的模拟。
前瞻会使结果产生偏差，并导致对基于偏差结果构建的模型和其他框架过度自信。
带有前瞻偏差的回测模拟不会显示准确的结果。因此，需要仔细研究以确定当时可用的数据。
了解前瞻偏差
前瞻偏差通常发生在“可能有”的情况下，即投资者或其他专业人士事后考虑什么是错失的机会。这个人没有意识到的是，他们现在回过头来看，比做出决定时知道的更多。因此，回顾过去过于严厉地判断他们或其他人过去的表现可能是不明智的，尤其是在缺少关键信息的情况下。

如果投资者在回测一个表现的交易策略，至关重要的是，他们只使用本来可在交易时的信息，以避免前瞻偏差。例如，如果根据交易时无法获得的信息（例如一个月后发布的季度收益数据）模拟交易，则会降低交易策略真实表现的准确性，并可能使交易产生偏差。结果有利于预期的结果。

投资中的前瞻性偏见和其他偏见
前瞻偏差是运行模拟时必须考虑的众多偏差之一。其他常见的偏差是样本选择偏差、时间段偏差和生存偏差。所有这些偏差都有可能使模拟结果更接近于模拟的期望结果，因为可以以有利于期望结果的方式选择模拟的输入参数。

如前所述，当投资者回顾这一年时，这些偏见最为明显。全年表现良好的股票现在可能会超买，假设它们明年会做同样的事情。虽然过去的表现确实会影响未来的表现，但投资者必须仔细查看公司的基本面，因为始终存在估值过高的风险。

如果你在年底选择表现最好的股票，然后尝试选择他们在年初拥有的共同数据点，例如尾随市盈率范围，那么你就会成为这样的猎物——提前偏见，因为您只会关注您知道增长显着的股票，而不是当时所有具有类似追踪市盈率范围的股票。如果不包括所有股票，您最终会过度自信地将追踪市盈率作为预测未来升值的关键指标。可以通过在年初将样本扩大到符合您特定标准的所有股票并跟踪它们的结果来纠正这种前瞻偏差。