什么是股票子弹躲避？

子弹躲避一词是指一种不道德的员工股票期权做法，它推迟发布期权，直到涉及公司的负面消息公之于众，从而导致股票价格下跌。由于期权的行权价格与发行时的标的股票价格挂钩，等待股价下跌可以让期权持有人从较低的行权价格中受益。

关键要点
避弹是一种员工股票期权的做法，在这种做法中，期权的发布被推迟到负面新闻发布后，导致股票价格下跌并为员工提供最佳切入点。
此过程使员工能够从较低的行使价格中受益，从而增加了他们获利的机会。
期权持有人最终受益于公众无法获得的潜在市场波动信息。
躲避子弹是一种合法但有争议的做法；一些怀疑者认为这是一种内幕交易。
子弹躲避的工作原理
员工股票期权是一些雇主为员工提供的一种流行福利，作为其福利计划的一部分。它们只是员工（高管和其他员工）可能与年薪或时薪一起获得的另一种补偿形式。尽管它们很受欢迎，但躲避子弹的例子经常引起争议，并且被一些人认为是一种内幕交易。

这一过程使员工能够从较低的行使价中受益——当可能交易看跌期权或看涨期权时，可以买卖标的证券的价格——这增加了他们获利的机会。这违背了基于期权的薪酬的目的，该薪酬旨在奖励帮助增​​加股东价值的员工。期权持有人通常是公司管理层的成员，最终受益于公众无法获得的潜在市场变动信息。

子弹闪避可能会引起争议，但只要提前通知签署期权授予的董事会成员，这是合法的。
子弹躲避与其他类型的有争议的员工股票期权做法
躲避子弹并不是公司在授予股票期权时可以使用的唯一不道德行为。一些公司并没有在负面新闻发布前后移动员工选项的日期，而是专门计划在设定的员工选项日期之前发布负面新闻。公司使用的其他做法包括弹簧加载和回溯。

弹簧加载
例如，弹簧加载是另一种类似的有争议的做法。当公司报告真正的好消息之前授予期权时，就会发生这种情况——与躲避子弹相反。它允许员工从公司的任何好消息中获得好处和利润。就像躲避子弹一样，弹簧加载也是合法的，但被一些人认为是有争议的。

回溯
另一种欺诈行为称为期权回溯，即在期权实际发行之前的某个日期授予期权，因此可以将行权价格设定为低于授予日公司股票的价格。在 2002 年的萨班斯-奥克斯利法案规定公司在两个工作日内向美国证券交易委员会(SEC)报告授予期权的情况成为一项法律要求后，这变得更加困难。

子弹躲避的例子
假设某公司计划于2020 年 5 月 7 日为其首席执行官(CEO)授予股票期权。该公司意识到在 5 月 14 日发布的盈利预测将无法实现，股价将可能因此而下降。通过将期权授予日期移至 5 月 15 日，CEO 获得的行使价可能会低于 5 月 7 日授予期权的情况。